路透：对AI支出巨大却无回报投资者或将对欧洲公司失去耐心

　　雷福德称，如果采用人工智能的公司在2025年没有太多成果，可能会被市场容忍，因为这一年它们可能在进行beta测试和试验，但到2026年★■★■★，投资者需要开始看到这些公司的营收受到显著影响。

　　与人工智能相关股票的估值相对较高◆◆■★。根据伦敦证券交易所集团的数据，斯托克600指数的平均市盈率为17倍■◆★◆◆，而像SAP这样的人工智能应用企业，市盈率在90倍以上。

　　瑞银奥康纳对冲基金首席投资官伯尼・阿孔表示，如果一些公司到2025年底仍未取得成果，投资者将开始质疑它们的市盈率。

　　富达1月份公布的一项对100多名分析师的内部调查显示，近72%的分析师预计人工智能在2025年不会对他们所关注公司的盈利能力产生影响★■◆。

　　他说■■★■■◆：“在这一年里，管理层总是可以找借口，说别担心，下季度就会有成果……对于一个持续多年的主题来说■◆★★★，情况往往如此◆■★◆◆■。但到了第四季度，如果还没有成果，那么……人们就不会再有耐心了。”（作者/陈俊熹）

　　接受调查的富达分析师中，有更多人认为人工智能在未来五年会产生积极影响◆■★◆。然而★◆◆，几位欧洲投资组合经理向路透社表示★★◆■◆，他们的投资时间框架要短于五年◆◆■◆★。

　　在硬件制造商中◆◆■■◆，芯片设备制造商ASML和贝思半导体自1月24日以来，股价分别下跌了25%和20%。为数据中心提供电气设备的法国施耐德电气股价下跌了14%★◆■。

　　与此同时，在人工智能应用企业中，数据集团伦敦证券交易所集团股价下跌了5.5%，而 RELX下跌1.6%■★◆★★■。德国商业软件集团SAP股价下跌2★★.9%■◆◆。

　　最近几周，随着经济衰退担忧加剧★■★■，与生成式AI相关的股票和整体股市一样陷入下跌行情。自今年1月DeepSeek推出引发科技股抛售以来，该行业承受的压力进一步增大。

　　美盛资产管理公司全球主题股票团队首席投资组合经理史蒂夫・雷福德表示：“除非开始看到投资最终产生一些回报，否则市场将对在人工智能领域无节制的投资失去耐心。”

　　凤凰网科技讯 3月26日■★■■◆，路透社报道，在生成式AI领域投入巨额资金的欧洲企业，